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Of political economy, fiduciary duties and climate change:
Authors
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Guillermo Ureta Ibarra
Investigador Independiente
https://orcid.org/0009-0007-4982-8035
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Abstract
Each jurisdiction defines the scope of its corporate governance system through the lens of its economic policy. While the comparative trend is to incorporate long-term considerations into the definition of the «corporate interest» that shapes the fiduciary duties of the board of directors of a corporation, Chile has favored a static interpretation of corporate law, one that enforces profit maximization in line with the more traditional view of contractualist doctrine. This trend limits the scope for applying administrative sanctions that would provide the level of protection sought by economic policy and the legal system more broadly. This paper briefly outlines the political and economic objectives considered by the Chilean legislature when reforming corporate governance regulation under Law 18.046 on Corporations, and how those objectives contribute to a more contemporary understanding of fiduciary duties—aligned with updated legal doctrine and the administrative interpretation of the Financial Market Commission (Comisión para el Mercado Financiero). The paper then presents data showing the underuse of administrative oversight in cases of breach of fiduciary duties by corporate boards. Finally, using the example of climate change, it illustrates how the proposed interpretation offers an effective way to address sensitive issues in Chilean economic public policy.
Keywords:
esReferences
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